出货数据:21年:逆变器出货量约为50.8万台，其中并网逆变器约为44.72万台，占比约88%;储能逆变器出货量约为6.08万台，占比约12%。公司境外逆变器出货量约为35.58万台，占比约70.04%;境内逆变器出货量约为15.22万台，占比约29.96%，平均单台功率22-23kw，国内户用机型超30kw，小功率逆变器越来越小。22Q1:逆变器合计出货11.4万台，其中出口占比90%左右，储能机型3万台，同比增%Q:储能22年全年出货展望?储能逆变器:21年同比增3倍，22Q1同比增3倍需求非常旺盛，订单不愁，关键看芯片供应:22年预计增长3倍以上，诸能电池:21年电池有一些贡献，重点是22年，电池配套，关键是生产能力的建设，需要一定时间。Q:21Q4毛利率，22Q1毛利率环比提升?芯片缓解后的展望21Q4:有结构的影响，昱德结算量较大，昱德毛利率较低，使得整体毛利率下降。22Q1:毛利率环比提升主要是因为Q1海外销售占比较高，海外毛利率较高，芯片等物料及海运费上涨对成本的。海外毛利率在32%，其中储能逆变器毛利率40%，储能电池毛利率20%，不缺物料的话，竞争预期会加剧，部分低价值市场毛利率会下降。Q:费用增长的原因及后续展望?目前公司还处于蓄势待发的状态，21年末研发人员有人，同比增%，带来研发费用的增长:销售费用，在国内国外市场在组建销售团队:新的业务板块如裕德光电建筑板块仍在投入阶段，支出费用较多。随着Q2之后关键元器件的缓解，收入将环比保持增长，期间费用率会下降，此外当前的投入为未来的收入增长打下基础。Q:各核心业务的投入展望?主要还是利用公司渠道的优势去做拓展，围绕客户需求来做，目前还是在布局的阶段，目前几块核心业务都是轻资产，逆变器主要是研发、渠道的投入:昱德也是轻资产模式做开发，目前很多机构对户用资产的持有感兴趣;储能业务也没有去做电芯;Q:对昱德的规划，毛利率展望?昱德:成立时间不长，是中民投的团队，经营丰富，开发能力较强，发展势头很猛，已经在·多个具有代理商。年初资金方江西金租碰到一些问题，导致业务进展受影响，Q1安装MW，装机80MW，但是没有完成结算:预计资金方将很快得到解决，在引入新的资金方:与国投电力旗下五菱电力合作，为其量身定制建设电站:对导德今年的安装目标为MW，内部目标会高于MW.毛利率:21年毛利率在13-15%之间，主要取决干组件价格的变化，组件价格下降对毛利率提升会有明显帮助:户用补贴取消，测算影响不是太大关键看组件价格。展望:户用市场很大，当前仅是并网，未来输出的商业模式会越来越丰富，未来引入储能、微网等目前已经跟一些央企进行合作。Q:22Q1营收拆分环比下滑的原因?22年全年展望?Q1营收拆分:海外收入5.46亿元;海外并网逆变器2.8亿元，储能接近2.8亿元，其中储能电池0.5亿元。Q2展望:本身Q2期待很高，但是因为疫情导致物流运输效率下降。逆变器:对公司来说Q1一般为淡季，此外芯片供应问题。预计芯片22年仍将是偏紧，但目前有很多积极的信号，会逐季缓解，虽然芯片有挑战，但逆变器出货目标仍是增长一倍以上。公司芯片的国产化测试严谨，导入进度相对偏慢，但是现在已经在批量用了。诸能电池:21年基本没有量，22年电池增量会比较大，产能在逐步释放，全面提升要到6-7月份。目前也是供不应求的状态。目前电芯主力主要是亿纬锂能也在导入甘他厂商21年储能电池亿，22年10倍增长。光电建材:市场容量非常大，公司做的是光伏瓦，已经准备了2年，解决目前光电建筑的美观性和安全性的痛点，可以捕捉到每一个发电单元;目前做了一些标致性项目，上海的酒店，在洽谈一些项目，设计院等业界对公司产品的兴趣较大:目前有70MW的中试线，预计今年将具备MW的生产能力，预计22年对公司业绩有所贡献。Q:欧洲区域的增长?竞争格局?欧洲区域占比31%，欧洲市场是中高端市场，也是公司的优势市场，在德国意大利等市场市占率较高，与友商及国际品牌这些市场已经经历过紧张，公司的产品已得到客户认可，品牌忠诚度高;在电池的引入，打造的是更全面的储能影响，更受客户认可;在俄乌战争之后，光储需求增长提速，目前对欧洲市场因为芯片供给的原因发货有压力。Q:存货结构?一方面是因为物流受阻导致发货不畅:另一方面跟发展户用光伏，有MW没有结算，提醒在财务上成为库存。

福莱特交流纪要

交流问答：

疫情影响？

需求没影响，出货物流有影响，但是影响有限。

会不会出现供给短缺？产能扩产情况怎么样？

不是受产能置换的影响，年之前新建产能是不受政策影响，但是年2月份工信部出台了光伏玻璃新建产能的政策解答，光伏需要进行产能置换，年需求量上升非常快，年下半年行业供需比较紧张。工信部发布了一个试行版本的光伏新建玻璃产能的意见，这个意见是要求要产能置换，但是随着国家对光伏玻璃的了解，去年的下半年的正式文件说不需要进行产能置换了。但是光伏行业新建产能要过听证会，所有的产能投产都要过听证会。福莱特第一个听证会项目是南通的项目，目前没有拿到工信部和发改委的正式回复，目前还不知道，国家对这个行业的新建产能是一个什么态度？

对未来的行业供给量来说，很难看出来到底有多少确定产能。

公司的成本优势体现在哪？这个成本优势有多少定量的领先？

单体大规模的相继投放，成本都会向下，但是小厂做大窑炉也做不到大厂的技术。行业吨的技术是比较成熟的。年福莱特也没有0吨级别的窑炉，当时吨的窑炉技术都能盈利领先二三线企业20到30个点，这个是绝对的成本优势。

而随着公司光伏玻璃的扩大，整个行业的成本还是有降本空间的这个是规模效应；

从技术上，福莱特做了很多投入，窑炉虽然都是设计院建造的，但是公司是有技术储备，在设计院建造好之后，公司是会对窑炉改造和调整的，这个会更加适合福莱特的生产。从先进设备，DCF控制系统，压延机，压延辊也是自己设计，退火也是公司自己研发的，机械手，镀膜钢化都是有福莱特特色的。整条生产线都有核心技术的攻克。

从原材料端来看，公司做了提前布局。比如光伏玻璃的原材料是石英砂，从年做了石英砂原材料的储备，在整个原材料储备方面，管理层有前瞻的考量。公司有自建天然气管道，公司的天然气的采购是有成本优势的，在嘉信生产基地，公司的董事长的是参股了嘉燃的，所以成本也是有优势的。

库存天数多少？

现在是7到10天。

二季度是不是跟一季度没有什么增量？

二季度可能跟一季度的情况差不多，因为第一季度是有一些库存做了消化。第二季度是在第一季度有点了2个0吨的窑炉，对产量是有贡献的，这样来看Q2跟Q1是差不多的。

能看到6月份的需求吗？需求反馈怎么样？

能看到1到2个月的订单，目前订单是比较饱满的，光伏组件的需求量还是很大的。

疫情之前是毛利的4%的运费，现在呢？

现在是5%到6%，运输需要绕路，拥堵等。

纯碱的价格变化？

目前在每吨，后期会稳步的上升，后面光伏产量是有提升，对纯碱的需求量是在加大，浮法玻璃如果没有减产的可能性的话，纯碱是没有价格支撑的。

纯碱在去年四季度是什么水平？

到了，是从高往下走的，一季度是从低位走到了.本身纯碱是大宗原材料，所以就是随行就市的。

合盛硅业公告了8条0吨的产能，他们是给的明年8月份出来，他们的项目会很快吗？他们做0吨技术上是不是会很难？

现在举办了听证会是20万吨的产能，这些过听证会企业的资质是参差不齐的，既然设置了听证会的环节，就不会流于表面，如果没有一定的限制，那么就是回到了年的扩张不干预了。现在做了听证会了就是会有把控。福莱特从成本和技术掌握能力都是有优势的，公司的南通的听证会没有得到准确的回复，所以公司不清楚听证会对行业产能的态度？

而且作为新建项目，你拿到准确的回复才能动工备案，拿能评等。

投产计划？

目前公司产能是1万4千吨，Q1已经点了2个0吨的窑炉。今年有5条0吨的窑炉投产，Q2,Q4各有两天投产。年会有4个0吨的投产。

矿自供比例

22年全年是60%，Q3会到70%。

电价是市场化吗?优惠电价会不会被取消？

目前都是市场化电力政策，光伏玻璃都是高耗能，虽然不是双高，但是也是用电大户。

燃气价格？

现在执行的是旺季价格，根据现在跟天然气公司谈判来说，未来应该整体的成本都是往上走的。

薄玻璃的成本占比？

2.0出货占比是50%。

大小占比？价差？

大尺寸70%左右，大尺寸现在没有什么溢价了。

听证会制度从流程上来看，能评和环评已经沟通好了吗？还是后面会走流程？

听证会是两类，一个是新建项目，还有是正在建设的项目。要先过听证会，如果同意投建才能做备案，才能拿土地，才能拿环评，能评。针对真正建设的项目分类，没有要求你拿到了能评和环评的手续，但是会询问你的进度。

正在建设的项目如果听证会没有进度会怎么样？

现在确实不太确定，在建项目也是会分，有的是真的马上投产，有的是只是挖了个坑，这个也是要去分类的。

上了听证会，但是没有去建产能，会有惩罚措施吗?

目前整个听证会没有明确到这么细。所以有一些产能指标在走听证会，先去走听证会把这个指标拿到手。整个制度还没有这么完善。