改革开放40多年来，中国粮食增产从每年的3亿多吨，增长到每年的6亿多吨，足足增长了一倍。日渐增长的粮食产量，不但养活了中国的14亿人，也让中国人吃得好，吃得健康。

以粮食为例，水稻是国内最主要的三大粮食作物之一，近14亿人口一半以上以稻米为主食，尽管播种面积仅占全国粮食作物的四分之一，但产量却达到了中国粮食总产量的一半以上，年产量超过2亿吨。

要养活这么多的人，是一件很不容易的事情。随着人口。为了养活更多的嘴，在漫长的古代时期，人们可谓煞费苦心。而肥料，则是粮食增产必备的“大杀器”。据记载，中国在古代就已经开始使用肥料了，当时的肥料大多为动物粪便、杂草等。随着农业的发展，人们逐渐开始使用石灰、石膏、卤水等无机肥料。

而化肥，则是近代随着化学工业发展才有的新事物。如果看~年近20年中国化肥施用量与粮食产量的关系，会让你得出这样一个结论，中国的粮食增产，就是靠化肥堆出来的。

~的20年间，国内化肥施用量与粮食产量正相关（图片来源：国家统计局，《中国统计年鉴》，）

虽然说，中国粮食的增产不能完全归结为化肥的使用，但化肥对粮食增产立下了汗马功劳却是不争的事实。而在名目繁多的化肥中，尿素占有重要地位。

虽然名字听起来不太好听，但尿素实实在在“全身都是宝”，不但可以作为化肥，而且是多个领域工业的重要原料。自从去年以来，大商所就在酝酿尿素的上市，为此扑克投资家曾有长文梳理《尿素，不止是用作化肥：一篇文章将它的性状、制备、产能、市场趋势，一扒到底！》。

将近一年后的今天，尿素期货的筹备已经成熟，上市也已经进入倒计时，扑克投资家再度为大家总结，梳理尿素产业链的方方面面。

1

浑身都是宝：

盘点尿素产业链上下游的需求

尿素，化学名称为碳酰二胺，分子式为CO（NH2）2，分子量为60.06，因为人类及哺乳动物的尿液中含有这种物质，故称为尿素。

尿素的化学结构（图片来源：申万期货研究所）

从它的分子式就可以看出，其理论含氮量在46.65％，是目前含氮量最高的中性速效固体氮肥。肥效是硝酸铵的1.33倍、硫酸铵的2.2倍、碳酸铵的2.63倍。事实上，氮肥也确实是尿素最主要的用途之一：据研究，化肥约占国内尿素总消费量的76％；其中58％的尿素直接用作化肥使用；18％的尿素用于生产复合肥。

那么剩下的24％去哪里了呢？被直接作为工业用途，例如在家居建材行业中人造板胶黏剂、阻燃剂；汽车、高铁、飞机、公关场所装饰材料中的三聚氰胺；锅炉及工业窑炉烟气脱硝还原剂；重型货车、长途客车、工程机械、船舶中的尾气脱硝还原剂；以及其他化工原料等。

尿素的主要用途（图片来源：华泰期货）

尿素下游产品及中国尿素工农业消费量（图片来源：申万期货研究所）

1.农业：增产需求支撑

在农业领域，尿素是国内主要农作物水稻、小麦和玉米的重要肥料，其中，稻谷、玉米和小麦由于种植总量较多，是尿素总消耗量最大的作物。其中稻谷和玉米年的尿素消耗量在万吨左右，小麦的尿素消耗量在多万吨。

稻谷、玉米、小麦是农业领域尿素三大用量大户（图片来源：申万期货研究所）

季节性来看，国内尿素需求在农业领域呈现出一定的淡旺季特征，旺季主要集中于3-10月，其余月份尿素消费量相对偏低。具体来看，3月份起，逐步进入春耕期，尿素需求显著上升，之后5-6月有追肥需求、7-9月都有追肥、底肥需求，10月后随着气温降低，逐步进入冬储阶段。

尿素需求的季节性特点（图片来源：华泰期货）

总体而言，农产品的施肥需求整体稳中向好，无疑对尿素的农业需求构成支撑。

据建信期货研究，国内主要粮食品种中，稻谷的种植面积始终稳定在4.5亿亩上下，总产量维持在2亿吨以上，而随着国内口粮消费的持续增长和优质稻米的需求增加，稻谷价格将呈现上涨趋势。

其他品种上，小麦的种植面积稳中有降，玉米的种植面积预计将出现明显下滑，供需的基本平衡将带来小麦和玉米价格上涨，大豆的种植面积恢复性增长，在未来对尿素的需求带来较大幅度的提升。

不同农产品农业用尿素量（图片来源：建信期货）

从地域方面来看，国内的尿素的使用上东部高于西部，而北方高于南方，因此尿素的主要使用区域为华北、华中地区这些传统的农业发达地区，从省份来看，消费量最高的省份是山东、河南和江苏，年尿素消费总量分别达到万吨、万吨和万吨。

年，鲁豫苏三省尿素需求量占全国1/4（图片来源：申银万国）

本部分的最后，我们再来对比一下中国的尿素使用量在全球的水平。从下图可以看出，中国平均每公顷耕地施肥量在全球处于领先水平，甚至是美国的三倍还多。

全球主要国家每公顷耕地使用化肥量（图片来源：金石期货）

国内的单位尿素消费量明显高于其他国家，造成这种现象的原因主要有以下几方面：

首先，国内的耕地面积缓慢下降、土地有相对贫瘠，因此为了保障粮食安全，只能提升化肥的使用量来增加产量；

其次，国内的农业生产仍然以小农种植为主，大多数农民没有科学用肥的意识，仍然坚持“大水大肥”的习惯，希望通过多施肥来增加产量；

最后，国内对于氮肥生产企业具有一定的补贴政策，因此变相的鼓励农民加大尿素的使用。

由于尿素的滥用，导致了国内农产品质量较差、环境污染等诸多问题，这里限于篇幅就不一一赘述了。

2.工业：增长潜力明显

国内工业用尿素量保持高速增长，贡献国内市场消耗尿素的主要增量。但由于所占比重低，对国内尿素消费水平影响有限，其中脲醛树脂是胶黏剂中用途最大的品种，可用于粘合木纤维生产人造板。它的生产每年要占到尿素总用量的13％，年需求万吨左右，为工业领域尿素用量之冠。

此外，由于人造板主要用于家装领域，因而其生产和房地产市场的景气程度有着一定的关联。下面这两张图可以非常明显地看出这种关联。

年以来，房市和人造板生产存在明显的正相关关系（图片来源：建信期货）

尿素的另一个重要工业用途是生产三聚氰胺（对，就是那个年“毒奶粉”的罪魁祸首），主要用于漂白剂、杀菌剂或是除草剂，是尿素第二大工业消费大户。年中国大增三聚氰胺产能大约38万吨，运行三聚氰胺产能在.4万吨，累计产量在万吨左右，尿素消耗量在万吨左右。

——年，三聚氰胺对尿素需求量逐年上升（图片来源：申万期货）

另外一个值得

转载请注明:http://www.aideyishus.com/lkjg/8028.html